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（开端：华泰证券金融工程）

近月油价波动布景下，A股能源ETF总限制快速彭胀至约290亿元，较年头增长近三倍，资金加快布局传统能源板块；但上周股票型ETF全体呈净流出，而债券、QDII及另类投资获资金流入，行业与主题ETF中公用事迹、红利低波等向相对受喜爱；同期ETF新发与呈报保捏活跃，粉饰石油气、电网开荒等多个主题，对收益模拟组本年以来高涨2.06，弘扬隆重。

中枢不雅点

ETF市集不雅察：A股能源干系ETF梳理

近月（2026.02.20-03.20）油价波动加重布景下，A股14只可源ETF限制快速彭胀至约290亿元，较年头增长近三倍，资金通过ETF加快布局传统能源板块。家具按投资规模可分为四大细分赛谈：煤炭赛谈以国泰中证煤炭ETF为代表，限制百亿，御属凸起；油气产业链赛谈7只家具分别追踪油气资源、油气产业及国证油气指数，近月限制均翻倍，年头以来涨幅20-30，弹显赫；综能源赛谈粉饰煤炭、有等多资源品，事迹分化昭着；央企当代能源赛谈含绿电竖立，与油价干系较低。

ETF市集回想：上周股票型ETF资金净流出

上周（2026/3/16-2026/3/20）ETF市集股票型资金净流出44.95亿元，债券型、另类投资、QDII基金分别获资金流入14.99亿元、20.42亿元、20.24亿元。宽基ETF中，追踪中证1000、中证500指数的ETF获资金流入较多；行业ETF中，公用事迹、非银金融、医药生物ETF净流入额相对较多；主题ETF中，红利低波、红利股息、黄金等主题干系ETF净流入额相对较多。近周追踪中证A500、AAA科创债等指数的ETF成交额较，近周短融ETF、转债ETF、恒生科技ETF融资买入额较。

ETF召募：近周新莳植10只ETF，25只ETF新呈报

近周有7只ETF家具新初始认购，包括追踪港股通讯息时代、科创100、石油气、电板、红利、用电器等指数的ETF。近周有10只ETF家具新莳植，召募总限制27.05亿元。近周有25只ETF新呈报，粉饰工程机械、国证价值、电网开荒、食粮产业、软件工作、工业有金属、港股通讯息时代等多个主题。

对收益ETF模拟组：本年以来高涨2.06柳州隔热条PA66厂家

境内对收益ETF模拟组的大类钞票竖立权重主要凭证万般钞票近期趋势进行计较，趋势较强的钞票赋予较的风险预算，模子凭证风险预认为较大类钞票的基础权重；权利钞票里面竖立权重收受月频行业轮动模子的每月不雅点，同期探求红利钞票的择时不雅点。组上周收益率为-0.81，完结2026/3/20，本年以来高涨2.06。2016年以来年化收益率6.38，大回撤4.65，夏普比率1.69，Calmar比率1.37。

正 文

01 ETF市集不雅察：A股能源干系ETF梳理

近月（2026.02.20-03.20），受地缘冲破反复及OPEC+供给政策省略情影响，油价波动率显赫放大，市集对于能源安全及上游资源品战术价值的关爱度速即升温。资金通过ETF器具加码竖立的趋势尤为昭着：完结上周五，A股14只可源干系ETF限制接近300亿元，较个月之前增长115亿元，较2026年头限制（106亿元）彭胀近三倍。汇添富中证油气资源ETF近月限制增长259，由6.65亿元彭胀至23.87亿元；国泰中证油气产业ETF限制增长30亿元；二市集交投活跃度同步跃升，国泰中证煤炭ETF、国泰中证油气产业ETF近月日均成交额10亿元，露馅投资者正加快将传统能源板块纳入战术竖立组。

当今，A股市集上能源板块干系股票型ETF共14只，按照追踪指数投资规模的互异，不错分辨为煤炭、油气产业链、综能源、央企当代能源等四个细分赛谈。

（）煤炭赛谈：国泰中证煤炭ETF追踪中证煤炭指数，是当今单只家具限制大的能源类ETF，煤炭纯度，粉饰焦煤、能源煤龙头，不含油气，周期属隧谈，隔热条PA66生产设备股息特征显赫，近月限制增长10，新限制100亿；

（二）油气产业链：7只家具分别追踪油气资源、油气产业、国证油气三只指数，油气资源聚焦上游资源，不含中卑劣真金不怕火制销售等，在油价高涨周期中弹大；油气产业粉饰油气全产业链和初石油化工坐褥，比拟油气资源投资规模有所扩大；国证油气将城市燃气公用事迹纳入样本，提供御缓冲的同期，弹弱于其他两个指数。7只家具近月限制增长率较快，均在以上；国泰中证油气产业ETF和鹏华国证石油气ETF限制较大，40亿元。

（三）综能源：三只家具分别追踪上证资源、全指能源、800能源三个指数，均粉饰煤炭+石油等化石能源，在此基础上，上证资源还粉饰有和农林牧渔等资源品，能源纯度较低；全指能源侧重全市集化石能源，市值粉饰较为平衡；800能源则聚焦大中盘能源蓝筹，在市值上与全指能源酿成互异。追踪家具中，汇添富中证能源ETF限制较大，20亿元。

（四）央企当代能源：当今有三只ETF家具追踪该指数，该指数含50只国资委方针，将半操纵权重竖立于绿能源，另半权重竖立于化石能源与电网开荒，比拟上述三个赛谈，绿能源含量较，与油价的干系较低，三只ETF限制均不及5亿元。

本年以来，能源干系ETF均录得正收益，但四个赛谈仍体现出显赫的互异：油气产业链在油价高涨中弹大：追踪油气指数的三只ETF本年以来涨幅30，追踪油气产业和国证油气的四只ETF本年以来涨幅20；煤炭ETF体现出定的御属，本年以来高涨近25，且上周回撤较小；三只综能源ETF中，当然资源ETF受有等板块连累，本年以来涨幅低，上周回撤幅度也大；央企能源ETF与油价干系较低，本年以来收益10，上周回撤幅度8。

02 ETF市集数据

ETF资金流向：上周股票型ETF资金净流出

ETF交游情况：追踪中证A500、AAA科创债等指数的ETF成交额较

ETF折溢价：部分QDII ETF溢价率较

ETF融资情况：恒生科技干系ETF获融资买入额较

03 ETF刊行呈报情况

新发财具：近周7只ETF新初始认购

家具召募：近周新莳植10只ETF，召募总限制27.05亿元

ETF呈报情况：近周新呈报工程机械、国证价值、电网开荒等25只ETF

04 对收益ETF模拟组

境内对收益ETF模拟组的大类钞票竖立权重主要凭证万般钞票近期趋势进行计较，趋势较强的钞票赋予较的风险预算，模子凭证风险预认为较大类钞票的基础权重；权利钞票里面竖立权重收受月频行业轮动模子的每月不雅点，同期探求红利钞票的择时不雅点。

组上周收益率为-0.81，完结2026/3/20本年以来高涨2.06。2016年以来年化收益率6.38，大回撤4.65，夏普比率1.69，Calmar比率1.37。

风险指示

1）本论述不触及证券投资基金评价，不触及对具体基金家具的投资提议，亦不触及对具体个股的投资提议；

2）投资者需相配关爱基金公司等官败露的信息，参考关联 ETF 的销售文献及／或其他新发布贵府，包括对于特定投钞票品的适的风险身分。

干系研报

研报：《A股能源干系ETF梳理》2026年3月21日

究诘员：何 康 S0570520080004 | BRB318

究诘员：韩 晳 S0570520100006

究诘员：刘依苇 S0570521090002｜BSU078

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