南宁隔热条PA66生产设备厂家 “2026年中国股市将迎又一个丰年” 外资机构认为盈利将成驱动股价表现的核心因素

　　截至11月18日收盘，上证指数、深证成指及创业板指今年以来的累计涨幅分别达17.54%、25.6%和43.31%南宁隔热条PA66生产设备厂家 ，恒生指数、MSCI中国指数的累计涨幅在30%左右，在全球表现亮眼。

　　这一上行趋势明年能否持续？瑞银与摩根士丹利近期发布的2026年中国股市展望均显示，在政策支持、科技创新产业不断发展、资金流入等多重利好驱动下，中国股市的结构有望延续。虽然指数层面大幅提升估值倍数的可能较低，但企业盈利将驱动结构行情进一步深化。

　　股市的多维度结构有望延续

　　“我们预计中国股市将迎来又一个丰年，因为2025年许多有利的驱动因素将继续支撑市场。”瑞银投资银行中国股票策略研究主管王宗豪在报告中写道，这些驱动因素包括以AI为代表的创新域发展、政策对民营企业与资本市场的支持，以及国内外机构投资者的潜在资金流入。

　　摩根士丹利中国席股票策略师王滢在年度展望报告中称南宁隔热条PA66生产设备厂家 ，2025年中国股票市场表现强势的核心驱动力在于市场多维度的结构。这包括企业提升股东回报、政策支持民营企业，以及尤为关键的是中国企业在人工智能/科技/智能制造等域崛起。上述结构在2026年仍将持续，为中国股市提供有力支撑。

　　从资金面看，摩根士丹利称，根据其新的全球路演反馈，国际投资者对中国市场兴趣浓厚。该机构的A股市场分析表明，资金从债券和定期存款向股市轮动的空间依然充足。摩根士丹利认为，如果当前政策基调延续，并侧重于提振消费、消化房地产库存和“反内卷”，那么2026年A股和离岸市场的资金均有望保持净流入。

　　在基本情形下，摩根士丹利预计2026年中国股市将温和上涨；乐观情形下，中国股市或实现进一步突破。“我们小幅上调中国股票指数目标，并认为MSCI中国指数12个月远期市盈率在12倍至13倍区间是理的。”摩根士丹利称。

　　摩根士丹利将2026年12月主要中国股指的目标点位定为：恒生指数27500点，恒生国企指数9700点，MSCI中国指数90点，沪深300指数4840点。相比之下，瑞银的预测更加乐观，对MSCI中国指数2026年末的目标预测为100点，较当前水平的上涨空间为14%。

　　盈利成为驱动股价上行的核心因素南宁隔热条PA66生产设备厂家

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　　在2025年取得较高回报后，外资机构普遍认同，主要指数大幅提升估值倍数的可能较低，但企业盈利增长将取代估值修复，成为驱动股价表现的核心因素。

　　瑞银预计，2026年MSCI中国指数的每股收益将增长10%，这主要是受到“反内卷”政策和折旧摊销费用下降的提振。“反内卷”政策支持下，光伏、锂电、快递、航空等行业已经初步受益。与此同时，资本支出下降使得互联网以外的大多数行业的折旧摊销见顶，这可能进一步推动2026年利润率。

　　联博基金市场策略负责人李长风表示，近期的“反内卷”政策与适度宽松的货币政策，正在为通胀水平奠定基础。一个结构向上的股票市场中，稳定增长的企业盈利是充要条件。“十五五”规划建议注重企业率与营业模式的政策，恰好为中国企业盈利上行铺平了道路。

　　具体配置方面，瑞银依然看好互联网、硬件科技和券商。随着明年全球经济增长前景，该机构新纳入部分“出海”概念股，认为其在贸易格局不确定中将展现较强韧。

　　摩根士丹利则建议投资者维持“哑铃策略”配置：配高质量的互联网和科技龙头，同时配置部分高股息资产南宁隔热条PA66生产设备厂家 ，以获取稳定的现金回报。