北屯塑料挤出机厂家 杨德龙：年底是布局2026年行情的时间窗口 | 立方大家谈

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2025年行情逐步接近尾声，整体来看，我国资本市场在2025年走出了一轮较为典型的慢牛、长牛走势，主要指数一度突破4000点关口。然而，由于市场内部结构分化较为明显，银行股与科技股表现相对突出，集中配置上述方向的投资者获得了较好回报，而其他板块和部分投资者的获得感相对不足。这也导致一个较为特殊的现象，即在指数已运行至4000点附近的背景下，仍有相当一部分市场参与者并不认为这是一轮牛市。

进入年底阶段，部分资金选择兑现收益，市场出现一定幅度的调整。但从当前情况来看，这一调整已接近尾声，部分着眼于2026年布局的资金开始逐步入场，市场整体呈现反复震荡、逐步企稳的特征。综判断，当前阶段正是为2026年行情、尤其是一季度春季行情进行布局的相对适窗口。

展望2026年，宏观层面上，我国经济有望出现一定程度的复苏，稳增长相关政策预计将进一步加码。中央经济工作会议对2026年的经济工作作出了明确部署，提出将采取更加积有为的宏观政策以稳定经济增速，并通过有措施推动房地产市场止跌回稳。这有助于投资者预期，稳定消费增速。在提振内需作为重要政策方向的背景下，通过内需修复稳住经济运行，为本轮慢牛、长牛行情奠定了较为坚实的基础。随着政策持续发力，2026年物价水平有望出现回暖，CPI可能逐步回升并向2%左右的政策目标靠拢，而PPI在反内卷和去产能政策推动下，也存在逐步由负转正的可能，从而进一步增强市场信心。

从内需结构看，提振内需的关键在于提升居民收入水平。在当前环境下，企业经营压力较大，直接提高居民工资收入的难度相对较高，因此，提高居民财产收入的重要更加凸显。由于房地产价格上涨预期已发生明显变化，单纯依靠房价提升居民财富的路径受到限制。未来更可行的方向，是通过资本市场走强，使过2亿股民、约7亿居民家庭通过资本市场获得财产收入，形成正向的财富应，从而逐步带动消费回升。

外贸方面，2025年我国出口贸易顺差次突破1万亿美元，创下历史新高。在中美经贸关系趋于阶段缓和的背景下，出口增速预计将保持相对平稳，为经济增长提供一定支撑。但同时也需要看到，在整体外需增速不高的情况下，提升出口结构、提高产品附加值尤为重要，只有这样，才能在出口规模增长有限的情况下，帮助出口企业获得更高的利润空间。

综判断，2026年我国宏观经济整体有望进入复苏阶段。货币政策方面，央行已明确将继续实施适度宽松的政策取向。外部环境方面，市场普遍预期美联储在2026年仍可能降息两次，每次25个基点。在此背景下，我国货币政策也具备一定的操作空间，尽管当前利率基数已处于较低水平，降息、降准的幅度可能有限，但整体政策取向仍有利于权益资产表现。在低利率、宽流动的环境中，股债之间的配置“跷跷板”应仍可能更多向股票市场倾斜北屯塑料挤出机厂家，而债券市场整体表现预计仍将延续2025年的相对平淡格局。

财政政策方面，预计仍将保持更加积的取向。市场对财政赤字率存在一定分歧，但在2025年财政赤字率突破3%、达到4%的基础上，2026年大概率仍将以4%左右的赤字率实施财政政策，从而加大对地方政府化债、稳投资以及通过以旧换新等方式支持消费的力度。总体而言，2026年财政政策仍将发挥更加积的稳增长作用，而货币政策将延续适度宽松基调。随着存款和贷款利率进一步下行，居民储蓄向资本市场转移的趋势有望持续。

刘青醒悟的还是太晚了，即便举报了，此时的卢少骅早已经脱身洗白了。

任嘉伦那部古装剧现在处境尴尬得很。开播时好歹还有几个商家捧场，谁知道播了十几集后，赞助商跑得一个不剩，现在基本就是裸播状态。这过山车般的待遇，估计连演员本人都懵了。还有位女星刚分手就开启了新的狩猎模式，塑料挤出机设备现在跟某个富二代眉来眼去。这位公子哥儿确实大方，砸钱的时候眼睛都不眨，就是颜值实在有点对不起观众。面对这种有钱但不够养眼的纠结选择，她现在正纠结要不要把这段关系升级。

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从资金流向看，2025年“存款搬家”现象已较为明显。新开股票账户数量突破2500万户，逼近3000万户，新基金发行规模也过1万亿元，其中权益类基金占比明显提升。相比2024年新发基金中以固收类产品为主的结构，2025年的变化反映出，在资本市场逐步走强、公募基金业绩的背景下，居民储蓄正在加速向资本市场转移。展望2026年，这一趋势有望进一步强化，为慢牛、长牛行情提供持续的增量资金支持。

中央经济工作会议明确提出，坚持内需主导是2026年乃至整个“十五五”期间的要任务。宏观经济的“三驾马车”结构正在发生变化，从以投资和出口拉动为主，逐步向消费和科技拉动转型。11月份我国固定资产投资增速次由正转负，主要受到房地产投资连续三年出现两位数负增长以及地方融资平台债务压力较大的影响，导致基建和投资空间受到约束。预计2026年固定资产投资增速仍将处于相对较低水平，而出口在外部环境不确定下降的背景下虽有，但整体增速仍难以显著提升。在这一情况下，坚持以内需、特别是消费作为主要增长引擎，具有重要意义。

在消费结构方面，随着经济进入新阶段，坚持内需主导也为部分消费行业带来新的发展机遇。近年来，一些新消费品牌表现突出，而传统消费相对承压。随着2026年股市行情进一步深化、市场赚钱应逐步提升，居民消费增速有望回升。在新消费持续发展的同时，传统消费板块也有望迎来估值修复的阶段机会。

国际层面，美联储预计将延续本轮降息周期，政策利率有望下降至3.0%—3.25%区间。美联储降息可能推动美元指数回落，人民币汇率存在进一步升值空间，人民币对美元汇率有望进入“六字头”，从而吸引更多外资配置A股优质资产。事实上，自2025年初以来，外资已持续流入我国资本市场，预计2026年这一趋势仍有望延续并加快。

与此同时，中国央行已连续14个月增持实物黄金，提高外汇储备中黄金的占比。这不仅有助于提升人民币资产的含金量，也对推动人民币国际化、增强人民币国际信用具有重要意义。作为全球一大贸易国，我国已成为140多个国家和地区的一大贸易伙伴，同时也是铁矿石等大宗商品的大买家。未来在国际贸易中推动人民币结算，是重要的发展方向，有助于提升人民币的国际地位和中国资产的配置价值。

2025年，澳大利亚和拓公司因坚持以美元结算铁矿石贸易，我国已暂停从其铁矿石。这一事件具有较强的标志意义，表明我国在国际贸易中推动人民币结算、降低对美元依赖的战略方向正在逐步落地。随着我国综实力的提升，推动人民币国际化既具备现实基础，也具备战略要，这对于提升我国在国际经济体系中的地位具有深远意义。

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