12月26日哈尔滨异型材设备价格，黄金、白银、铜等品种继续“狂飙”，再度刷新历史新高。这是近日贵金属和有金属相关品种集体走强的缩影。

截至发稿，伦敦金、银现货价格高探至4531.284美元/盎司、75.649美元/盎司。26日，国内期货市场的沪金、沪银也创出历史新高，其中沪银主力约在26日大幅上涨6.60%，高冲至18658元/千克，以18319元/千克收盘；沪金主力约高冲至1023.96元/克，终以1016.30元/克收盘，涨幅为0.75%。

有金属中，近期铜内外盘价格也均创下历史新高。26日，LME铜创出12282美元/吨的新高，沪铜期货主力约也大涨3.6%，震荡上行后在尾盘创出历史新高99730元/吨，随即有所回调。

国信期货席分析师顾冯达对一财经称，当前市场核心矛盾体现为全球流动宽松预期、战略资源供需结构紧张与短期资金博弈的多重共振。但需清醒认识到价格在短期内已显著脱离基本面，投机氛围浓厚，叠加海外政策不确定及全球可交割库存的结构错配，易引发异动行情。

“当前资金从金银铜等核心多头品种向更多品种扩散，包括证券市场相关有及贵金属板块同样躁动连连，但在狂欢中需留一份清醒。”顾冯达说。

中信建投期货贵金属席分析师王彦青也称哈尔滨异型材设备价格，从基本面来看，短期贵金属与有金属的影响因素并无显著变化，市场虽有“去美元化”等长线利多因素存在，但短期且快速的上涨显然过分交易了长期的利多因素，投机情绪高涨，给市场平稳运行带来潜在风险。

以铜来看，五矿期货研究中心有组组长吴坤金分析称，基本面上，海外大型铜矿山生产受事故影响预期，9月以来全球铜矿供应预期不断下调，2026年铜精矿长单加工费下降至历史低水平。同时，美国铜关税预期吸引全球精炼铜流向美国，美国以外市场供应预期缩减，助推了市场做多情绪。宏观面看，美联储连续降息和重新购买美债引发流动宽松预期，增强了资金的做多积。但短期上涨幅度已较大。

就在12月26日，上期所提示风险称，“近期国际形势复杂多变，有金属和贵金属品种波动较大，请各有关单位采取相应措施，提示投资者做好风险防范工作，理投资，共同维护市场平稳运行。”

同时，上期所发布通知称，自2025年12月30日（星期二）收盘结算时起，黄金、白银期货约的涨跌停板幅度调整为15%，套保持仓交易保证金比例调整为16%，一般持仓交易保证金比例调整为17%。

2026年1月5日（星期一）交易后，自一个未出现单边市的交易日收盘结算时，黄金期货AU2601、AU2602、AU2603、AU2604约，白银期货AG2601、AG2602、AG2603、AG2604约维持涨跌停板幅度和交易保证金比例不变；其他期货约的涨跌停板幅度和交易保证金比例恢复至原有水平。

“此举系交易所针对岁末年初国际市场复杂多变形势的预防应对哈尔滨异型材设备价格，尤其在流动可能骤变的敏感时点，通过多措并举提升市场韧，旨在防范资金短期集中进出可能引发的剧烈震荡，引导投资者理参与。”顾冯达称。

王彦青也告诉记者，上期所推出一系列风控措施，旨在降低市场交易热度，引导市场理参与，维护市场平稳有序，保障功能发挥。同时投资者也需认识到，隔热条PA66当前期货市场大幅波动的同时，投资的操作难度和风险正在显著增加，应理参与，切勿在上涨过程中盲目追高，严格控制仓位，做好风险管控，降低亏损风险。

对于投资者而言，顾冯达认为，策略上需“两手抓”：趋势上保持战略多头思维，操作上切忌追高。对黄金和铜等核心龙头品种，聚焦高位回调之下加仓布局机会；对白银铂金及钯金多看少动。

在顾冯达看来，当前行情已进入“年末资金调仓，情绪驱动抢跑”阶段，风险管理和仓位控制比大胆预测高点拐点更重要，守住利润、控制回撤才是王道，防范海外市场假期结束后，流动变化可能引发的全球联动风险。

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黄思瑜

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