12月8日（周一），在险资增量空间打开、券商杠杆限制松绑等多重提振下，A股科技成长板块大幅，双创指数涨幅先开封隔热条PA66生产设备，高弹的AI产业链更是一马当先，聚焦算力设备的通信ETF、创业板人工智能ETF等演绎二轮行情，部分龙头股中际旭创、天孚通信等股价突破前高。

标普全球评级（S&PGlobalRatings）董事总经理兼油气行业主管托马斯·沃特斯（ThomasWatters）表示：“多数企业将在能力范围内寻求削减成本与资本开支。”

在前一交易日宣布对亚洲国家征收100%关税及出口限制措施后，美方在周末释放出谈判意向。美国总统在飞行途中向媒体表示：“我们会和亚洲国家达成一致。” 虽然他强调11月1日的关税计划仍在推进，但语气已明显缓和。

唐纳德·特朗普总统周四宣布，在埃及红海城市沙姆沙伊赫举行谈判后，以列和哈马斯均已“同意”加沙地带一阶段和平计划。以列政府已于周五批准该协议，停火协议正式生。

与此同时，美国政府关门已持续十天，国会仍未通过预算案，导致部分联邦机构陷入停摆。市场担忧这将削弱美国经济活力，并抑制能源消费需求。

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相比之下，港股科技则平淡太多。上周五传出昆仑芯分拆上市的百度集团，周一全天也横盘表现，恒生科技、恒生互联网、港股通科技等主要指数均横盘震荡。

东吴证券新分析称：港股短期确认还需要新的催化剂，新的海外风险不容忽视。从中长期配置来看，当前位置有吸引力。

一方面，虽然市场预计12月美联储降息概率显著提升，但不排除美联储会采取鹰派降息（例如强调2026年未持续降息），如果这样市场可能会调整降息计价，港股力度可能不及预期；

另一方面，日本央行行长已发出明确信号12月加息，结美联储降息，很有可能会引发carry trade 平仓潮，隔热条PA66即一部分投资者会卖美债还日元，或者部分投资者选择卖美债买日债。同时有可能引发阶段美股去杠杆，港股风偏也会受到影响。

不过，考虑到12月国内两大重要会议正在召开，市场仍有期待。中金公司复盘数据发现：

2010年以来，每年12月份大类资产运行规律会议前，红利风格表现相对有韧；会后，港股成长风格相对占优。

展望未来，海通国际表示：继2025年美国AI资本开支提速，预计中国将在2026年迎来快速扩张周期。在自主可控战略下，国产算力与存储芯片将加速扩产，带动半导体产业链持续放量；硬件基础设施的爆发，将率先推动硬件应用在生产侧的渗透，同时加速软件应用场景的落地；软实力方向，中国的文化消费与文化出海也有望形成新的增长动能。

投资方面，数据显示，港股通科技指数持有一篮子中国版“Mag 7”（包括阿里巴巴、腾讯控股、小米集团、比亚迪股份等），AI含量近70%，为同类指数高。相比恒生科技，港股通科技指数补上了生物医药行业的缺口，同时单一成分股权重上限更高（15%），因此指数更具锐度，有望受益于海外流动宽松落地+AI资本开支扩张+科技自主可控战略发展+文化消费出海，可逢低布局港股通科技ETF基金（159101.SZ）。

每日经济新闻

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