中信证券研报指出，近期非洲锂资源供应扰动未铲除，国内锂云母供应或迎来新的变量，Greenbushes锂矿下调全年产量教诲，南好意思锂盐出口边缘增量下滑，将来2-3个月供应合座松开。2026年能源及储能电板需求预期，5月份锂电排产环比增多。咱们瞻望，供需利好共振有望动锂价在将来2-3个月高潮至25万元/吨。

　　金属｜供需利好共振，锂价上空间开

　　近期非洲锂资源供应扰动未铲除，国内锂云母供应或迎来新的变量，Greenbushes锂矿下调全年产量教诲，南好意思锂盐出口边缘增量下滑，将来2-3个月供应合座松开。2026年能源及储能电板需求预期，5月份锂电排产环比增多。咱们瞻望，供需利好共振有望动锂价在将来2-3个月高潮至25万元/吨。

　　▍非洲锂资源供应扰动未铲除承德塑料管材生产线厂家，国内锂云母供应或迎来新的变量。

　　据SMM及Mysteel，2月25日，津巴布韦矿业部晓喻立即暂停通盘原矿及锂精矿出口（含在途货品），4月13日多企业获取锂矿出口许可。但死亡现在，仍未有津巴布韦锂矿企业晓喻认真出口锂精矿。津巴布韦至的锂矿运输期好像为3个月，这意味着5月底至8月均不会有津巴布韦锂精矿运输到国内。据江西省当然资源厅官网，宜春四瓷土矿采矿权出让收益评估发扬等材料于4月7日公示。咱们瞻望，这意味着宜春四瓷土矿也将参预换采矿证的历程。参考见枧下窝矿，咱们瞻望宜春剩余瓷土矿也会濒临停产风险。据推断公司公告，以上四处瓷土矿年产7.5万吨LCE，若停产将致6000吨LCE/月的产量亏本。

　　▍智利锂盐出口量环比下滑，各人大锂矿下调产量教诲。

　　据Mysteel，2026年4月智利计出口锂盐3.76万吨LCE，环比减少5.1。其中碳酸锂出口量为2.95万吨，同环比分离+35.6/+3.4；该月硫酸锂出口量为1.21万吨，同环比分离+33.6/-26.9。智利锂盐继续四个月出口量位于历史位，4月份小幅下滑，咱们瞻望智利锂盐库存在合手续下跌，后续月度出口量或难以合手续增多。据IGO公司公告，各人大锂矿Greenbushes锂矿2026财年的产量教诲从150-165万吨下调至137.5-142.5万吨，中值下跌17.5万吨，过2万吨碳酸锂当量，，主要原因系多样分娩扰动以及CGP3产能爬坡低于预期。咱们觉得2026年澳洲锂资源供应增量不足预期，南好意思锂供应在将来几个月边缘减少，锂价对各人锂供应的刺激不足预期，全年有望保管供应弥留的趋势。

　　▍能源电板装机量回暖承德塑料管材生产线厂家，储能需求合手续预期。

　　据Wind，塑料挤出机设备2026年4月，能源电板过火他电板产量为183.9GWh，同环比分离+55.6/+3.5，1-4月产量计为671.2GWh，同比+51.0，保管较增速。能源电板4月份装机量为62.3GWh，同环比分离+10.3/+15.2，1-4月份装机量为187.2GWh，同比+1.5。能源电板装机量增长主要由于1-4月份新能源汽车销量增速回正。1-4月份国内储能电板销量为200.4GWh，同比增多100.4。由于2-4月份能源成本增多带来的替代应，国表里储能电板需求合手续向好，商场对储能电站长久收益率加认同。据证券日报，寰宇单以储能电站动作基础金钱的机构间REITs居品于本年4月刊行，为储能行业引入多本钱，给储能企业提供退出息径，带动多的储能款式需求，咱们合手续看好储能电板长久需求。

　　▍锂盐库存降至低水平，咱们瞻望锂价有望涨至25万元/吨。

　　据SMM，4月国内碳酸锂需求为14.0万吨，上周碳酸锂库存环比缩小920吨至10.3万吨，这意味着刻下仅三周库存水平，其中冶真金不怕火厂库存为1.9万吨，处于低水平，咱们瞻望这将促使凹凸游企业惜售或提前备货。据大东期间智库，5月国内电板排产环比+6。在需求仍将合手续增多的配景下，国表里锂矿供应扰动握住，咱们瞻望将来2-3个月锂盐供应将合手续败落，且产业额备库将为锂价提供强能源，因此咱们瞻望锂价有望涨至25万元/吨，四季度需求旺季有望带动锂价达到水平，合手续荐锂矿股票投资契机。

　　▍风险要素：

　　各人锂资源供应扰动消退；各人锂资源供应预期放量；能源电板需求不足预期；储能电板需求被锂价压制。

　　▍投资战略。

　　近期非洲锂资源供应扰动未铲除，国内锂云母供应或迎来新的变量，Greenbushes锂矿下调全年产量教诲，将来2-3个月国内锂盐产量将低于预期，且南好意思锂盐出口边缘增量下滑，供应端合座松开。2026年能源及储能电板需求预期，5月份锂电排产环比增多。咱们瞻望，供需利好共振有望动锂价在将来2-3个月高潮至25万元/吨。成长较强及成本较低的场地有望充分受益于锂价高潮。

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