赣州塑料管材生产线 出海收入编削 上市公司“二增长弧线”现八大亮点

证券时报记者 张娟娟

在各人产业链重构的配景下，出海已成为企业的共鸣。在往时的“十四五”时期，上市公司出海迈入限度扩容、业态升的新阶段。

数据败露，2025年A股上市公司境外业务收入及孝顺度双双编削，既为“十四五”圆满收官夯实底气，也为“十五五”质料发展筑牢基础。受益于端制造产业崛起与自主可控提速，出海已成为企业增长的中枢新引擎。本文全景复盘A股上市公司出海发展端倪，梳理2025年八大中枢亮点。

出海总限度创历史新

近十年，上市公司出海意愿抓续增强。据Wind数据，“十四五”时期，上市公司境外业务总收入（下称“境外收入”）累计冲突51万亿元，是“十三五”时期的近1.9倍；境外收入占营收比重（下称“境外收入孝顺度”）达14.56赣州塑料管材生产线，较“十三五”时期加多近2个百分点。

分年度来看，2025年（不含当年未上市公司，其余年份类同）出海公司数目占比近七成，全年境外收入次冲突12万亿元，境外收入孝顺度接近17，上述两项方针均创历史新。

千亿出海公司数目编削

从单公司看，2025年境外收入千亿元的上市公司次冲突20，达22。厦门象屿、电建、物产中大踏进千亿出海阵营。

2025年境外收入限度前5名按次为石油、工业富联、比亚迪、立讯精密、紫金矿业。石油、工业富联稳居前2名；比亚迪国际收入破3000亿元，依托国际建厂与渠说念耕，全年国际汽车销量冲突100万辆，同比大增145。

紫金矿业新晋前5名，境外收入近1987亿元。公司2025年净利润次冲突500亿元，矿产金、矿产铜业务肃肃向好，锂业求竣事从到有的冲突，开全新成长弧线。

境外业务增速跑赢总营收赣州塑料管材生产线

从境外收入增长来看，按可比口径，除2023年外，2021年以来上市公司境外收入同比增速抓续过同时总营收增速，限度膨胀具备内生能源。2025年，上市公司境外收入同比增长过13，创往时3年新，同时总营收增速不及2。

不丢丑出，境外业务已成为上市公司事迹增长的遑急引擎。南开大学金融学西宾田利辉在接收证券时报记者采访时默示，境外业务增速抓续跑赢总营收，记号着上市公司“二增长弧线”——各人化策略参加收成期。境外业务增速越总营收，反应三重冲突：是产业竞争力从成本势向时候跃升，二是市集布局从被迫出口转向主动耕，三是各人化想维从单点冲突迈向体系化运营。层看，这既是侧目营业摩擦的御策略，是收拢新兴市集工业化海潮的主动布局。

端制变成出海“中军”

我国硬科技与端制造业的各人招供度抓续攀升，出海限度抓续扩大。2025年，电子、石油石化、汽车、交通运载四大行业境外收入均万亿元，其中电子行业相连两年跑，境外收入次冲突2万亿元，石油石化达1.36万亿元。

境外收入孝顺度面，2025年，电子、电、汽车、机械斥地行业境外收入占比均25，其中电子行业靠拢48，创近5年次。制造业中，汽车、机械斥地、轻工制造、电力斥地等行业境外收入孝顺度创近5年新。

AI海潮成为遑急手赣州塑料管材生产线，机构Gartner揣度，2026年各人半体收入将1.3万亿好意思元，同比增64，为我国科技制造出海提供支抓。

跟着算力、半体等软硬科技实力提高，有关产业出海限度稳步扩大。拉长时间看，出海主力从2017年的传统产业，迟缓迭代为电子、汽车等时候密集型产业，塑料挤出机设备面前正加速向新能源、端装备、AI硬件等产业切换。竞争维度也从成本比拼升为时候、及圭表的输出。

民营企业出海设施加速

依托时候冲突、政策红利与各人化布局，民营企业出海设施领悟加速，成为出海主力军。2025年民营企业境外收入次冲突4.5万亿元，出海限度相连3年居各样企业位；境外收入孝顺度接近25，创下历史新。

民营企业境外收入在A股合座境外收入中的占比抓续攀升，至2025年已靠拢37，成为拉动上市公司国际业务增长的中枢引擎。

出海概念地趋向多元化

上市公司出海主要概念地已从西洋地区转向多元化赣州塑料管材生产线，开动聚焦东南亚、中东等新兴市集，模式从“广撒网”转为属地化耕、从产物升为时候输出。2025年年报说起“东南亚”“中东”的上市公司激增，其中东南亚为主要布局区域，成为新兴市集遑急增长点。

例如来看，东威科技默示在泰国布局分娩基地，现在已办事泰国等东南亚数十客户；中重科技2025年末国际在手订单10亿元，主要来自非洲、印度、东南亚、东欧、中东等国和地区；传音控股销售区域主要集中在非洲、南亚、东南亚、中东和拉好意思等各人新兴市集国。

田利辉分析默示，出海多元化是主动布局与被迫侧概念后果。新兴市集存在三重引力：需求增速差、营业成本势、竞争情势。从企业考量看，新兴市集势在于增长详情与政策包容。东南亚东说念主口红利与产业链重构形成需求凹地，中东主权本钱与能源转型创造投资机遇，非洲城市化进度催生基建刚需。

不外，田利辉强调，企业出海需聚焦三维度：侧目地缘政风险的“备胎策略”，捕捉增量市集的“二增长弧线”布局契机，以及构建各人供应链的“韧工程”。但文化适配与理规是隐形门槛，收效要道在于将率与土产货生作风耦，信得过竣事共生共赢。

从产物出口转向“落地生根”

中企出海逻辑也迎来回荡，上市公司国际产能布局呈现“新三样主、多区域多点着花”特征。例如，新能源汽车公司已从传统整车出口，进阶至国际建厂、属地化推敲新阶段。

凭证年报，上市公司2025年国际成就工场或成立子公司（含“国际成就工场”“境外成就子公司”等要道词）的公司大幅越上年，各人化产能布局设施显耀加速。

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比亚迪巴西工场、长安汽车泰国工场先后投产。当升科技芬兰新材料基地在请问期内负责动工，为公司个欧洲产业基地，度配套欧洲车企供应链。隆基绿能印尼光伏组件工场启动成就，预计年产能1.6GW，主HPBC光伏组件。厦门象屿各人化布局抓续加码，2025年新设南非、巴西、几内亚、尼日利亚、马来西亚等11境外公司，当年境外业务收入次冲突千亿元，同比增长150。

出海提高产物溢价

现在，中企出海正告别以往廉价走量的模式，加速迈向自主各人化新阶段。以耕国际价值塑造为中枢，加速企业各人化进阶解围，竣事从“制造”向“”的价值跃升。

价值竣事产物溢价提高。数据败露，2021年至2025年，上市公司境外业务毛利率肃肃高潮，2025年平均近22，创往时5年新。与往时4年比较，2025年境外业务毛利率次过合座毛利率的公司近70，主要集中在有金属、汽车、机械斥地、电子等势赛说念。

例如来看，比亚迪2025年合座销售毛利率回落至17.74，但境外业务毛利率攀升至19以上；上汽集团2025年境外业务毛利率达12.88，较公司主营业务毛利率出近3个百分点；中航科2025年境外业务毛利率接近43，较公司合座毛利率出5个百分点以上。

在业内看来，依托力、产物力出海，企业国际盈利韧强，溢价正成为中企出海新的盈利增长点。

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