芜湖塑料挤出机 截至11月10日，在公募主动权益类基金近一个季度排名前二十位的产品中，财通价值动量、财通成长优选、财通多策略福鑫、财通景气甄选、财通匠心优选榜上有名，由此财通基金也成为进入榜单数量多产品的公司。
而这五只产品的现任基金经理都是公司的权益投资总监金梓才。作为管理产品已经接近11年的公募老将，他近些年凭借优异的成绩积累了足够的人气和知名度，比如去年他的产品就拿到了年度内地主动权益公募的亚军。今年9月30日时，他的在管基金已经达到了七只，同时在管基金佳任期回报达到了683.17%。
在三季报中，他坦言：“随着国内PCB企业纷纷摩拳擦掌试图进入海外CSP头部客户，整体市场对PCB行业的竞争格局有所担心，市场观点有所分歧。我们认为，不用过于担心海外客户供应链的格局问题，而且PCB产业及其上下游在2026年因为供需结构矛盾，享受的价格上行可能显著出市场预期。基于以上原因，我们相对减持了光通信板块的持仓比例，增持了PCB产业链及其上下游。”有鉴于此，在三季报他全部产品的十大重仓中，都出现了一张PCB域的新面孔—鼎泰高科(301377)。
在书面回复时，金梓才表示：“从配置方向看，本轮行情的主要特征是锚定成长主线+轮动扩散，一方面，科技成长主线内部不断向低位方向纵深扩散，在消化高位板块拥挤度的同时，也将进一步强化主线的赚钱应和共识；另一方面，主线外部的低位板块可在局部过热的板块阶段休整时承接起市场的资金与热度。”
“从AI算力主线来看，逻辑在于海外推理需求增长，算力产业链景气度持续高位。从看好的成长轮动扩散方向上看好这几个方向：一是港股互联网、游戏、机器人；二是估值低位+流动+AI叙事回归，补涨空间显著的标的；三是新能源，‘反内卷’政策加持+固态电池技术突破，板块迎来二增长；四是创新药，政策全链条支持+业绩释放+出海催化，景气度持续提升。”他进一步强调。
十大流通股股东占三席
金梓才三季度全系重仓鼎泰高科
在常年追随金梓才的投资者眼中，他的投资风格是以多资产轮动为主，投资框架强调行业轮动加上个股轮动。其管理产品的前十大重仓股集中度常年过50%，且行业配置高度集中。金梓才的选股逻辑基于中观产业趋势分析，结政策导向与个股的额收益。他倾向于布局成长较强的科技、新能源等行业，曾在2024年提出关注光模块、国产AI芯片等细分域，由此他的产品净值波动较大。
对应到逐季他调仓的幅度也较大。以他创造接近7倍任职回报涨幅的代表作财通成长优选为例，基金三季报显示，金梓才更换了重仓股中的六个席位芜湖塑料挤出机，鼎泰高科凭借被持仓257.83万股排在了五位。由于他的投资具有较强的一致，这六只标的基本均为当季新进重仓。
但换个角度从上市公司三季报的十大流通股股东看，其中深南电路、沪电股份等基本看到的都是别家公募产品的名字，只有在鼎泰高科中，能够清晰地看到三只金梓才管理产品的名字。因此从两个角度印证下，他的产品全系新进重仓，且大概率公募同行对该股配置并不如他。
图片来源：Wind
再从上市公司被机构调研的情况来看，该公司在今年下半年迄今举行过两次机构调研，财通基金也通过网络会议参加了八月份的调研。从Wind所披露的调研原文来看，财通的关注焦点主要还是聚焦于公司的核心产品之一钻针上。
例如在回答“应用于AI域的PCB板对钻针的技术要求和需求变化有什么影响?”时，鼎泰高科表示：“应用于AI域的PCB板对钻针的技术、品质要求更高。如高多层的AI服务器厚板，对断刀率、孔壁质量等都提出了更高的技术和质量要求，客户的钻孔工序部分需要采用分长度、分段钻等方式进行钻孔加工，因此在微小钻、高长径比钻针、涂层钻针等产品的需求方面带来一些结构变化，同时因钻针孔限寿命降低，AI板材对钻针的需求呈现增量影响。”
三季报公司营收、净利双增
业绩优异源于AI钻针出货强劲增长
危难时刻的抉择，能映照一个人的底。面对波涛汹涌的江水，面对生死一线的险境，李佳婷忘却了自身安危，心中只有落水儿童的呼救声。她或许没有业的救援技巧，或许也会在冰冷的江水中感到恐惧，但那份刻在骨子里的善良与勇气，让她冲破了本能的胆怯，成为了危难之中的“逆行者”。从纵身一跃到奋力托举，从拼尽全力将孩子推向岸边到自己被冻得浑身发抖，每一个动作都彰显着人的光辉。这不是一时的冲动，而是善良本心的本能流露，是平凡人在关键时刻挺身而出的担当。
2016年1月5日，在重庆召开的推动长江经济带发展座谈会上，习近平总书记明确提出“共抓大保护，不搞大开发”，强调“推动长江经济带发展须从中华民族长远利益考虑，走生态优先、绿发展之路，使绿水青山产生巨大生态益、经济益、社会益，使母亲河永葆生机活力”。
省市区各级林业主管部门代表、市野生动植物保护管理部门间联席会议成员单位代表、动保卫士党员志愿者服务队代表、局属各单位代表、自然教育基地代表、新闻媒体工作者、社团志愿者、观鸟爱好者以及市民游客热情参与芜湖塑料挤出机，共同助力野生动物保护。
12月19日，溆浦县大江口镇洑水湾村，周秀芳（左三）在岩橙仓储了解销售情况。当天，该村迎来了一位特殊的“新农人”——全国道德模范、全国脱贫攻坚先进个人、“支教奶奶”周秀芳。今年78岁的周秀芳，从浙江宁波退休后，辗转贵州、湖南、四川、新疆、吉林等地山区支教多年，牵头捐建30所希望小学，带动爱心人士捐赠款物3500余万元，帮扶贫困学生2000多名。如今她又将爱心从教育帮扶延伸到产业振兴，聚焦村集体经济发展，助力优质岩橙走出大山。
12月19日，以“绿满中国二十年两山理念谱新篇”为主题的中国企业绿低碳高质量发展案例交流研讨会在北京铁道大厦召开。本次研讨会由中国环境出版集团中环监（北京）文化传媒有限公司、《中华环境》杂志社联主办，北京农村商业银行股份有限公司担任协办单位，北京燕京啤酒股份有限公司提供支持，生态环境部生态环境执法局原督察员李远全程主持。国家相关部委导、生态文明域家学者、企业代表及主流媒体人士齐聚，共忆“两山”理念二十年实践成果，共探企业绿低碳高质量发展新路径。
公司自主研发的“两段短流程炼铜工艺”正在高运行。薛洁摄（中经视觉）
那么，财通基金的调研为何焦点集中在钻针上？原因在于，该公司是全球PCB钻针龙头企业。从Wind的对外介绍看，公司是一家业为PCB、数控精密机件等域的企业提供工具、材料、装备的一体化解决方案，具有自主研发和创新能力的高新技术企业。在整个电子产业链中，PCB属于上游产业，而公司主要产品钻针、铣刀则属于PCB加工制造用的耗材。
手机：18631662662（同微信号）该公司于2022年11月22日登陆科创板，塑料挤出设备从上市以来分年度的走势来看， 2022年上市当年下跌了14.03%，2023年全年上涨了20.23%，2024年全年下跌了10.57%，而2025年迄今全年已经上涨过400%，10月30日收盘更是创出了历史新高137.70元。若进一步探寻今年股价一飞冲天的原因，虽然这是多方因素力作用的结果，但至关重要的一点还是业绩。
来看今年的三份季报，一季报时，公司实现营业收入约为4.23亿元，同比增长27.21%；归母净利润为7258.44万元，同比增长78.51%；扣非归母净利润为6639.32万元，同比增长87.74%；基本每股收益0.18元。
半年报时，公司实现营业收入9.04亿元，同比增长26.90%；归属于上市公司股东的净利润1.60亿元，同比增长79.78%；归属于上市公司股东的扣除非经常损益的净利润1.48亿元，同比增长96.46%；基本每股收益0.39元。
而新的三季报中，鼎泰高科前三季度营业收入为14.57亿元，同比增长29.13%；归母净利润为2.82亿元，同比增长63.94%；扣非归母净利润为2.63亿元，同比增长79.94%；基本每股收益0.69元。单看三季度财务数据的话，公司实现营业收入5.53亿元，同比增长32.94%；实现归属于上市公司股东的净利润为1.23亿元，同比增长47.05%；基本每股收益为0.30元/股，同比增长49.29%，尤其公司单季度利润创造了历史新高。如是看来，公司在今年三个季度所分别交出的是一份份业绩持续扬升的财务报表。
图片来源：公司公告芜湖塑料挤出机
中邮证券在发表的研报点评中点出业绩优异的关键：“硬M9 CCL PCB驱动新增长。一方面是业绩高增，产品结构持续优化。另一方面则是积推进钻针扩产，加速全球化进程。”研报进一步解释了三季度业绩出的原因：“主要系AI钻针出货强劲增长。应用于AI域的PCB板对钻针的技术、品质要求更高。如高多层的AI服务器厚板，对断刀率、孔壁质量等都提出了更高的技术和质量要求，客户的钻孔工序部分需要采用分长度、分段钻等方式进行钻孔加工，因此在微小钻、高长径比钻针、涂层钻针等产品的需求方面带来一些结构变化，同时因钻针孔限寿命降低，AI板材对钻针的需求呈现增量影响。”
产业成果闪耀国际展会
全球龙头再次拓圈剑指机器人赛道
而基本面的优异无疑反映的是公司在产业界的实力，对于上市才大约三年的鼎泰高科来说，其无疑属于资本市场的新秀选手。但对于其所属的科技产业圈来说，其凭借细分域的市占率和产品的过硬实力早已成为行业巨人，并且是细分域的全球龙头，海外收入相当可观。
根据公司公众号的消息，在近期举行的产业界某知名电路板产业国际展览会上，鼎泰高科以“赋能AI、智钻未来”为主题参加了展会，公司团队携AI用的微小径钻针、新一代纳米涂层技术、智能仓储技术等核心产品闪亮登场。
展台展示了针对AI服务器线路板加工的0.2mm以下微钻(小直径达到0.01mm)，加长刃钻针，新一代纳米涂层技术，CVD/PVD/金刚石镀膜方案。究其原因，公司深耕PCB行业二十余年，凭借全产业链自主可控的技术壁垒，在行业的起起伏伏中成为全球PCB钻针及铣刀的龙头企业，客户覆盖鹏鼎控股、胜宏科技、崇达技术、景旺电子等头部公司。
就钻针而言，根据一位业内人士的介绍，钻针作为PCB钻孔所需的耗材，直接影响 PCB 产品的品质，因此生产商对钻孔工序所需的钻针产品的品质稳定要求较高，一般会选择实力雄厚、技术先进的供应商进行作，以将重大品质风险降至低的程度，且在与PCB用微型刀具供应商建立长期的战略作关系前，均会采取严格的格供应商认证制度。
一位雪球大v发文分析其成为龙头的原因：“凭借产品+成本+交付+客户优势，实现市占率稳步提升，早在2023年时全球市占率就达到26.5%，龙头地位稳固。短期看，AI算力及终端创新需求共振，公司主业业绩拐点持续兑现。”
而PCB钻针是公司主业中为核心的刀具产品的其中一项，另外公司的这一大类中还包括了铣刀、PCB特刀、数控刀具等等。重中之重的是，钻针和铣刀作为公司传统的优势业务，在AI大潮中实现了产品结构优化，成功实现了高端化迭代升级。
从上市公司半年报表述看：“通过AI项研究小组持续推动PCB刀具产品的高端化迭代升级，微型钻针、涂层钻针、高长径比钻针等产品占比持续提升。报告期内，公司0.2mm及以下的微钻销量占比28.09%，涂层钻针的销量占比36.18%，产品结构进一步优化。同时通过加快PCB微型钻针募投建设项目的建设进度及时扩充产能。目前，公司钻针产品产能已经突破1亿支。报告期内，刀具产品实现营业收入7.46亿元，同比增长38.08%，占营业收入比重82.55%。”
除刀具产品外，现有公司主业的另外三项分别是研磨抛光材料、功能膜材料、智能数控装备。不过相比为核心的刀具产品，这三项的占比基本不到10%，因此并不被机构关注。相反，目前看其在机器人域的渗透和布局是机构更为看重的二成长曲线。“长期看，公司凭借技术同源，自制磨床切入丝杠生产域，有望受益人形机器人发展浪潮，打开成长天花板。”上述雪球大V也如是分析。
具体说来，其大体是通过深耕技术装备、前瞻布局丝杠来变相切入其中的。从他的分析来看，公司在2010年成立鼎泰机器人子公司，开发了丝锥磨床、五站铣刀机、智能钻针库等产品，部分设备可对标机床(鼎泰机器人研发的多站式 PCB 微钻加工机，加工精度达 0.001mm，可对标替代澳德微钻加工设备)，填补国内技术空白。
根据公司公开投资者调研纪要，目前已实现内外圆磨、数控螺纹磨床等新产品的研发突破，并已通过自研数控螺纹磨床完成行星滚柱丝杠样品的试制，由此看好丝杠新业务有望打开公司成长空间。
不过，在互动易平台上，也有投资者就该公司机器人业务的主攻方向和是否承接了订单进行提问，对此公司表示：“公司在机器人业务方面主要布局了具身机器人及微传动零部件，该业务目前尚处于前期研发阶段，尚未承接订单。”
图片来源：同花顺
(文中提及基金及个股仅为举例分析，不作投资建议。)
